工业富联股票:郭台铭说了不算,富士康跑不了,工业富联未来股价不止翻倍

2021-05-24 12
摘要:2018年6月8日,经过特批过的富士康工业富联火速上市,创造了中国股市从过会到上市的最快记录工业富联股票。市场将这场这场快速上市的过程解读了两层意思工业富联股票:① 引入战略投资者工业富联股票,绑定相关……

2018年6月8日,经过特批过的富士康工业富联火速上市,创造了中国股市从过会到上市的最快记录工业富联股票。

工业富联股票:郭台铭说了不算,富士康跑不了,工业富联未来股价不止翻倍

市场将这场这场快速上市的过程解读了两层意思工业富联股票:

工业富联股票:郭台铭说了不算,富士康跑不了,工业富联未来股价不止翻倍

① 引入战略投资者工业富联股票,绑定相关利益方,做大做强;

工业富联股票:郭台铭说了不算,富士康跑不了,工业富联未来股价不止翻倍

② 留住富士康,不让他跑了。

工业富联股票:郭台铭说了不算,富士康跑不了,工业富联未来股价不止翻倍

工业富联股票:郭台铭说了不算,富士康跑不了,工业富联未来股价不止翻倍

当然,第二点才是管理层的本意,经过这两年的各种事件的折腾,我们不得不佩服管理者的眼光,经过与资本市场的绑定,以及相关战略投资者的引入,让富士康大陆的业务更加健康稳定,时候看来,这个目的是达到了的。

工业富联股票:郭台铭说了不算,富士康跑不了,工业富联未来股价不止翻倍

01 工业富联和富士康的关系长期以来,大家误以为工业富联就是富士康,当然,这么说也不是不对,工业富联的全称就是“富士康工业互联网股份有限公司”。

然而,工业富联也不完全是富士康,首先,不是所有富士康的业务都是装到了工业富联这家上市公司里面的,我们从公司招股书可以看到,虽然公司的第一大股东是富士康的母公司鸿海精密。

同时,公司上市的时候引入众多机构作为战略投资者,其中包括鼎鼎大名的BAT都有投资。在市场化的战略投资者中,BAT三家互联网巨头均获得2178.6万股,锁定期36个月。

除了富士康与BAT的联合外,参与投资的还有众多央企,中铁、中车、鞍钢、一汽、移动等公司都有参与工业富联的战略投资。

同时,国投、汇金、保险等等金融机构也有参与。

为什么要引入这么多战略投资人呢?众所周知,富士康在国内的业务,已经大到了不能倒闭的地步,因为这不但关系到经济效益,更关系到就业等国计民生。

由于未上市的富士康主要有其母公司鸿海精密控股,这就具有非常大的隐患,郭台铭控股的鸿海精密随时可以要挟我们,从而坐地起价谈各种条件。

而股份稀释之后,成为公众公司的工业富联,解决了郭台铭一言堂的问题。

02 被误解的工业富联按理说,这个好的公司,股价应该大幅上涨才对,然而事与愿违,公司上市两年多时间以来,股价持续下跌,并在很长时间内在发行价下方运行,当前股价也仅仅高于发行价而已。

为什么会这样呢?

木头认为有两个原因:第一:主要原因当然是业绩问题。公司上市以来,净利润原地踏步,几乎没有增长,这个肯定是主要原因,而且当前贸易争端不断,全球手机销量下滑,这些都是对未来的悲观预期,肯定会影响股价的。

第二:竞争对手崛起。

关于第二个原因,就比较复杂了,从公司上市以来有一种声音在网上一直就不绝于耳,这就是:郭台铭要跑了。

一会儿郭台铭要跑到美国去建厂去了,一会儿又要跑到印度去建厂去了,一会儿又要跑到越南去建厂去了,等等.

同时,富士康的竞争对手立讯精密和比亚迪等公司的崛起,让人们对于工业富联的龙头地位有所担心,人们担心富士康未来的订单会转移到其他公司。

然而,事实真的如此吗?

03 被低估的工业富联 2020.8.11,工业富联(601138)发布半年报:公司称今年上半年实现净利润50.4亿元。

第二季度单季实现营业收入966.00亿元,净利润31.73亿元,同比大幅增长21.85%。

大家可能更多的去关心工业富联的净利润,而这个只是表现,作为一家制造业公司,有一个指标其实是更值得大家关注的,这就是资产负债率。

你可以看到,工业富联的资产负债率已经从上市之初的80%降低到当前低于60%,这在这么大体量的公司中非常难得。

也就是说,尽管公司表内净利润没有增长,但是公司资产质量是越来越健康了,同时,公司的现金流也说明了这个问题。

工业富联现金如收入比这两年是大于100%的,也就说公司不缺订单,需要排队生产,不是说订单转移吗?这又是怎么回事呢?

这就是工业富联不严重低估的地方,人们把工业富联看成一家完全的代工厂,其实工业富联从另外一个角度看,是一家顶级优秀的供应链管理公司。

你听过苹果把前几代的过时产品给比亚迪和立讯精密等公司生产,有听说过苹果把最新一代的移除富士康的合作吗?

这就是被市场扭曲的现实。

人们担心苹果会因为富士康一家独大,然后扶持立讯精密,扶持比亚迪,然而,当前立讯精密市值已经超过工业富联,难道苹果就不担心立讯精密一家独大了吗?

这是什么逻辑?

要知道,市值超过工业富联的立讯精密,其利润还不到公司的三分之一,到底是买炒作呢,还是买业绩呢?

04 工业富联的反转预期 工业富联是一家上市以来就被误解的公司,就像前文中提到的那些被误会的问题,一旦预期反转,人们就会认识到工业富联的真实价值。

可以肯定的是,从2018年工业富联上市以后,富士康就跑不了了,尽管当前大股东还是鸿海精密,但也仅仅占有40%的股份,超过一半的股份变成了公众持股。

这是一家彻彻底底的公众公司,不是郭台铭一个人说了算的公司。

工业富联当前接近200亿的净利润,再加上每年上百亿的研发投入,仍然是制造业的掌上明珠,其管理效率更是行业翘首。

比起那些靠炒作股价飞起的妖鬼蛇神的股票,工业富联是一家有实实在在业绩支撑的公司,当前仅仅10几倍的市盈率,这么一支正宗的5G时代的工业互联网股票。

真实价值是会多少呢?

如果三、四季度业绩持续加速,届时预期反转,股价岂止一倍。

不信,一年后看!

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