利升国际:国债收益率连飙6天,股市投资情绪连续回落,投资者在担心什么?

2021-05-19 19
摘要:第一,国债收益率上升(业内称为“上行”),代表国债价格下跌。如果想转换思维至股市那样的,还有很多指标可以使用,例如中债银行间国债净价指数。这个指数上涨,代表国债上涨利升国际;下跌代表国债下跌,和惯常思……

第一,国债收益率上升(业内称为“上行”),代表国债价格下跌。如果想转换思维至股市那样的,还有很多指标可以使用,例如中债银行间国债净价指数。这个指数上涨,代表国债上涨利升国际;下跌代表国债下跌,和惯常思维就类似了。

利升国际:国债收益率连飙6天,股市投资情绪连续回落,投资者在担心什么?

第二,这个问题看起来是4.10号左右提出来的。4月以来,中债银行间国债净价指数持续下跌,但上证综指仍呈上涨态势。原因在于利升国际:

债市方面,3月末资金面较紧,体现在跨月资金价格上涨,央行连续暂停OMO操作利升国际;PMI超预期,拔高了机构对于经济数据企稳的预期,叠加草根调研显示3月信贷向好,继续打击债市投资者情绪;政策方面,4.2号盛松成表示“目前不是决定降准的最好时机”,降准预期(或暂时)落空;二级市场上,4.3日巨量国债一级招标,结果很差,继续带动债市走弱(下跌),因此债市近期呈现走弱态势。

股市方面,从上证综指走势看,股市仍在上涨,但涨势趋缓且成交量有所收缩,PMI及经济数据对股市仍有支撑,上证站上3200点,市场预期在往乐观方向调整,其实看不到股市投资情绪特别明显的回落迹象。

第三,提问者想知道「投资者」在担心什么?我觉得这个问题要分为两方面,债市投资者担心什么,和股市投资者担心什么,二者往往有股债跷跷板效应,在近期市场表现上也有所体现。

首先,债市投资者担心的方面主要有:政策方面,降准/降息是否落地,如果有,将如何落地;基本面方面,马上迎来数据超级周,通胀、金融、进出口和经济数据即将公布,经济是否企稳、宽信用进展如何,将对债市产生影响;资金面上,近期大量国债和地方债发行缴款,4.15缴准,4.17有3665亿MLF到期,4.18缴税截止日(本月历来是缴税大月)……这些方面都将对债券市场带来冲击。

其次,股市投资者担心的方面主要有:一季度业绩将陆续公布,经济数据,外资等……

希望能有帮助。

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