海螺水泥股票:同步盈喜刺激行业普涨,大龙头海螺水泥后市还会如何演绎?

2021-05-08 17
摘要:一海螺水泥股票、水泥行业未来并不是一个周期行业,因为产能在可见的未来几乎不会提高,且因为我国城市化率离发达国家还有较大距离,固定资产投资不会大幅下滑,水泥行业的供需关系不会回到以前的状态。目前供给……

一海螺水泥股票、水泥行业未来并不是一个周期行业,因为产能在可见的未来几乎不会提高,且因为我国城市化率离发达国家还有较大距离,固定资产投资不会大幅下滑,水泥行业的供需关系不会回到以前的状态。

海螺水泥股票:同步盈喜刺激行业普涨,大龙头海螺水泥后市还会如何演绎?

目前供给侧改革政策限制水泥行业新增产能,只能按照1:1或1.5比1的比例置换,所以从16年以来,行业熟料产能一直维持18亿吨,18年熟料产量为14.2亿吨,但是由于水泥有淡旺季以及错峰生产限制的原因,实际有80%的产能利用率即等于满产,这也是为什么水泥一直到19年价格仍在微涨的原因,叠加19年基建建设加速,故水泥一直处于供需紧平衡的状态;那供给侧改革限制新增产能的政策会结束吗?我觉得未来很可能会,因为完全限制新增确实属于太计划性的政策了,但是判断未来会通过限制新增产能的吨数(比如新建必须在1万吨/d)以及环保必须达到什么标准(颗粒物排放小于20mg等),从而成为供给增加的壁垒海螺水泥股票。为什么会有这样的政策呢?

1、水泥和钢铁、化工相比属于污染相对较低的行业,但毕竟也属于高能耗高污染的行业之一,粉尘多,对大气污染较高海螺水泥股票;

2、18年中国城市化率59%,虽然离美国82%、日本91.6%还有很大的距离,但是城市化率提高的速度会减慢;

二、水泥行业不是周期行业,那海螺水泥是优秀公司吗?

直接给结论,海螺凭借着——

1、安徽石灰石储量丰富带来的开采成本低;

2、规模优势、管理能力带来的能源(煤、电)耗用低;

3、新建和收购生产线的投资成本低带来的吨折旧低;

4、单吨产能人员配备少带来的吨人工成本低;

5、管理效率高带来的吨管理费用低;

海螺销量有望保持强劲增长,价格高位运行,成本较为受控,变化不大。海外运营的项目变化较大。我们之前在柬埔寨马德望、缅甸、印尼项目盈利今年都有所改善。战略上,我们继续推进国际化,目前布局阶段尚未完全完成,中亚和东南亚项目持续推进;国内重点拓展产业链,骨料项目建设加大力度推进,商混稳步推进,对装配式建筑也在进行探索;持续进行环保技改,今年投入会超过20亿元;由于并购成本较高,并购动作并不多,公司还在跟踪。

巴菲特常说的一句话是不想持有一只股票10年,就别持有1分钟,他的意思不是说买了一只股票就一定要死板的持有10年(巴菲特自己也有很多股票都没有持有超过2年,但是巴菲特大部分收益是来自于持有超过10年的股票),这句话主要告诉我们看待企业要用长期的眼光,根本上,还是买股票即是买公司(这里别和我杠我们散户怎么可能持有股票就像经营公司一样,这里讲的也更多的是一种思维)。那作为周期行业中的海螺水泥是一家愿意持有超过10年的优秀公司吗?

在16年以前,妥妥的一个周期性行业,产能扩张跌,产能退出涨。但是自从供给侧改革至今,海螺涨了2倍,这时候肯定很多人觉得现在的水泥价格那么高,股价已经涨了2倍了,处于周期顶点了。今年第四季以来销售价格及销量均超市场预期,前途远大,所以,可以继续持有。

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