万科a:万科A为什么没有机构来抱团,它不香了吗?

2021-06-06 14
摘要:韭言韭语:本人持仓占比20%,看中低估值修复以及打新配深市市值所需万科a。地产政策“紧环境”凸显龙头房企的稀缺价值2020年8月住建部“三道红线”政策的推出,行业加速出清一批尾部融资难度较大的房企,未来行业……

韭言韭语:本人持仓占比20%,看中低估值修复以及打新配深市市值所需万科a。

万科a:万科A为什么没有机构来抱团,它不香了吗?

地产政策“紧环境”凸显龙头房企的稀缺价值

万科a:万科A为什么没有机构来抱团,它不香了吗?

2020年8月住建部“三道红线”政策的推出,行业加速出清一批尾部融资难度较大的房企,未来行业集中度将不断提升,万科等具备规模和融资优势且受“三道红线”影响有限的头部房企有望在行业出清中深度受益万科a。

同时,在“房住不炒”的政策大背景下,行业竞争将从融资+拿地能力转为多元经营+综合专业+经营管理能力的比拼,优质资源势必持续向龙头企业倾斜,平台型龙头公司将更具有竞争力万科a。

此外,在国内大循环的格局下,房地产的地位依然难以替代,资金充裕的龙头房企在行业产业链定价和整合能力不容忽视。

财务数据

2020年全年累计销售面积4667.4万平方米,同比增长13.5%。

2020年全年实现销售金额7041.5亿元,同比增长11.6%(克而瑞公布的房企全年销售金额榜位列第三)。

多举措保证地产主业基本盘持续稳健

凭借与深圳地铁集团的“轨道+物业”合作模式,深化了交通枢纽“城站一体化”的格局,双方形成优势互补。

通过与中心城市政府签订大额投资协议的“综合投资模式”持续获取优质项目资源。

除了公开市场招拍挂,万科通过旧城改造和TOD(以公共交通为导向的发展模式)项目探索房地产开发与城市、客户同步发展的新模式增长点,为传统的开发业务带来了新的增长曲线。

公司通过积极参与旧城改造项目,获取了新土地资源,截至2020年上半年末,公司通过旧城改造获得权益建筑面积约 582.5万平方米。随着存量时代发展的深入,旧城改造无疑将成为公司后续持续发展的有力支撑。

公司累计获取TOD项目49个,涉及建筑面积超过1800万平方米,累计投入2400亿元。通过TOD模式将主业开发、运营业务与城市发展趋势相结合,巩固自身“城市建设与生活服务商”的战略定位,在开发环节中加入地下交通、公共交通 的运营视角,从设计、建造到运营,全方位提升自身能力。

多元业务并举,打造不动产平台管理公司

万科物业

2019年万科物业营收127亿,合同管理面积6.4亿平方米(同比增长26.1%),已接管面积4.5亿平方米。万科物业在收入规模、管理面积上排名行业首位,具有显著优势。

估值2000亿元+(参考2021年1月22日港股上市公司碧桂园服务市值2002.81亿港币)。万科持有万科物业63%的股权,该项估值不低于1200亿元。

物流地产

公司以“万纬物流”为物流仓储服务平台,经过近五年发展,服务客户超过850家,涵盖电商、快递快运、制造业、餐饮、零售商超等各个领域。万科物流地产成立仅5年时间,却实现了从零到行业龙头的跨越。

2018年初,万科私有化普洛斯完成,万科在物流地产领域进行全球化布局迈出重要的一步。2018 年7月,万科收购太古实业旗下的冷链平台(包括位于上海、广州、南京、成都、厦门、廊坊、宁波的7座冷库),并购完成后,万科物流旗下的冷链物流项目覆盖国内一线城市及内陆核心港口城市。

截止2020年9月30日,万科物流仓储服务业务总建筑面积达1106万平方米,行业内遥遥领先。

万纬物流市占率仅次于普洛斯,考虑到普洛斯中国的股权价值,物流板块估值超过800亿元,万科持有万纬物流100%的股权。

印力集团

印力集团前身为深圳国投商用置业发展有限公司,2016年与万科融合后,成为万科的商业地产开发与运营平台,拥有十余年的商业地产开发运营经验,旗下拥有四大“印象系”购物中心产品——“印象城、印象汇、印象里、印象城 MEGA”,以“全周期,全场景,全价值”的理念体系,通过构建全业态打破空间界限,打造“全景生活服务商”。

2018年,印力继与GIC合作深入上海打造商业地产标杆后,联合万科和Triwater收购凯德20余个项目,不断拓展商业地产运营版图。

截至2019年12月,印力集团运营管理项目超100余个,遍布全国50多个城市,资产规模近700亿,管理面积近900万平方米,综合实力稳居行业Top4,估值超500亿。

泊寓

截至2019年底,万科长租公寓业务已覆盖全国33个主要城市,累计开业11万间以上,管理规模20多万间,大幅领跑同行。

结语:截止2021年1月22日收盘,万科A市值仅3399亿元,我想5000亿市值对于万科这种平台型龙头公司来说或许并会不太遥远。(此贴为证,日后吹牛用)

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