星网锐捷:星网锐捷:5G和云计算时代的赢家,股价极具潜力

2021-06-04 12
摘要:随着5G建设的推进和云计算的发展,5G和云计算产业链的个股越来越受市场关注,而星网锐捷的主要产品就是通信类产品,如交换机、WiFi、路由器、瘦客户机等这类产品星网锐捷。因此公司的产品和业务与5G以及云计算息息……

随着5G建设的推进和云计算的发展,5G和云计算产业链的个股越来越受市场关注,而星网锐捷的主要产品就是通信类产品,如交换机、WiFi、路由器、瘦客户机等这类产品星网锐捷。因此公司的产品和业务与5G以及云计算息息相关。

星网锐捷:星网锐捷:5G和云计算时代的赢家,股价极具潜力

相比起华为、紫光股份、浪潮信息和中兴通讯这几家知名的通信类公司星网锐捷,星网锐捷并不怎么为人熟知,今天查理就带大家了解一下星网锐捷这家公司。

星网锐捷:星网锐捷:5G和云计算时代的赢家,股价极具潜力

一星网锐捷、公司基本情况

星网锐捷:星网锐捷:5G和云计算时代的赢家,股价极具潜力

星网锐捷的实控人为福建电子信息集团(国资),公司旗下的主要子公司包括锐捷网络、升腾资产、星网易视和德明通讯。

星网锐捷:星网锐捷:5G和云计算时代的赢家,股价极具潜力

几个子公司的主要产品如下图:

二、公司主要看点锐捷网络和升腾资讯为我们投资星网锐捷的主要看点。

1.锐捷网络是国内企业级网络通讯系统设备主流厂商

锐捷网络主营产品是交换机、WLAN、路由器、网关等 IT 设备,主要服务于教育、金融、云计算等领域,主要客户包括移动运营商和国内主要云计算厂商。

在2018年中国企业级设备市场中,锐捷网络的企业级交换机市占率排名第四,预计2020年排名有望提升至前三,路由器排名第五(4.7%),WLAN 排名第三。

交换机

随着云计算和5G的发展,国内相关企业对交换机和路由器的需求将迅速增长,而随着WiFi6的推出,WiFi设备需求在后期也将得到爆发。

2.升腾资讯的瘦客户机国内排名第一

瘦客户机其实可以简单理解为简版的一体机,主要应用于企业办公,用于替代传统的PC机办公,主要通过云端获取数据和资源。升腾资讯是华为的重要合作伙伴,目前升腾咨询的产品在华为办公系统实现了10万级别的桌面管理,同时公司还开发了基于鲲鹏系统的桌面云方案。

瘦客户机

未来随着企业上云的加速,瘦客户机和云终端的需求也将增加。

此外,升腾资讯还生产POS机,公司是拉卡拉的主要供应商。

3.其他业务

星网视易专注于数字影音娱乐相关产品的研发,产品面向 KTV、影吧、酒吧以及家庭影音,目前星网易视对公司利润贡献并不大,看点有限。

德明通讯业务主要面向海外市场,德明通讯在通用产品如便携式无线接入设备等方面竞争力较弱;而在深度产品上,如电信级无线覆盖设备方面主要基于项目制,收入不稳定,因此暂时不宜寄予太高期望。

三、关于锐捷网络拆分上市随着创业板注册制的推出,星网锐捷有意将锐捷网络拆分上市。对这一点,有人看好,也有人不看好。

看好的人认为锐捷网络拆分上市后有助于提升公司的整体估值,同时公司分拆上市还有一波概念预期;不看好的人认为,星网锐捷最有价值的资产就是锐捷网络,拆分上市后更多的人会选择直接投资锐捷网络,星网锐捷剩余的资产估值会打折扣。

查理认为,锐捷网络确实是星网锐捷最之前的资产,独立上市后也会影响星网锐捷整体的品牌价值。但是锐捷网络上市后依旧是公司的控股公司,同时锐捷网络的独立上市可以促进其更好更快的发展,反过来也会进一步提升星网锐捷所持股权的价值。

查理认为,无论是看好锐捷网络还是星网锐捷,在锐捷网络独立上市之前都可以持有星网锐捷,待锐捷网络上市后再做决定也不迟。

四、公司投资价值星网锐捷目前静态市盈率34倍,考虑到公司业务成长性,目前估值并不高,而且公司隐藏的彩蛋也比较多,概率和赔率比是比较合适的,可以作为长期配置之一。

但是任何公司都有缺点,星网锐捷目前存在产品的核心零部件(如芯片)全部依赖进口的问题,也因此,公司产品整体利润率并不高,这一点在投资中还是要注意的。

后面查理会继续带来其他科技公司的基本面分析,欢迎感兴趣的朋友持续关注。

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