海天味业股票:高管、机构减持不断,海天味业两月蒸发2115亿!酱茅不香了?

2021-05-20 12
摘要:大消费的风口退去,涨了两年的“酱茅”海天味业跌落了神坛海天味业股票。2021年3月10日海天味业股票,“酱茅”海天味业股价再度高开低走。根据数据统计,自牛年开市以来,海天味业在短短15个交易日内股价已经大跌了2……

大消费的风口退去,涨了两年的“酱茅”海天味业跌落了神坛海天味业股票。

海天味业股票:高管、机构减持不断,海天味业两月蒸发2115亿!酱茅不香了?

2021年3月10日海天味业股票,“酱茅”海天味业股价再度高开低走。根据数据统计,自牛年开市以来,海天味业在短短15个交易日内股价已经大跌了25%。若按照1月份的最高点219.58元来计算,海天味业在两个月内股价已经大跌了30%,市值蒸发达2115亿!

海天味业股票:高管、机构减持不断,海天味业两月蒸发2115亿!酱茅不香了?

海天味业股票:高管、机构减持不断,海天味业两月蒸发2115亿!酱茅不香了?

作为食品消费板块中的“一哥”,海天味业一直都因为稳定的业绩而备受大资金的青睐。在经过近两年时间的持续上涨之后,海天味业的市值一度突破7000亿,超过了中石化海天味业股票、万科等巨头,而这甚至还一度引发了市场对“卖石油不如卖酱油”、“卖房子不如卖酱油”等激烈讨论。

海天味业股票:高管、机构减持不断,海天味业两月蒸发2115亿!酱茅不香了?

不过,连年上涨的股价也给海天味业带来了不少问题,特别是估值方面,在股价巅峰时海天味业的市盈率甚至超过了100倍,对于一家传统行业的公司而言,即便是行业龙头,这样的估值也绝对存在着不少的水分。

海天味业股票:高管、机构减持不断,海天味业两月蒸发2115亿!酱茅不香了?

如今,海天味业涨势不再,牛年到来后更是急速回调,到底是什么导致了其股价的大幅下挫?暴跌30%后,海天味业的市值仍有5000亿,市盈率还高达82倍,这样的“酱茅”又是否值得入手呢?

股价两年大涨260%,超80倍市盈率背后的泡沫有多大?海天味业成立于1955年,是由佛山25家实力卓著、美味悠远、享誉港澳的古酱园谋略合并重组而成。

作为行业内的绝对龙头,海天味业在调味品领域,特别是酱油这个细分领域拥有绝对的话语权,其在酱油领域的市场占有率接近20%,是李锦记的3倍,美味鲜的5倍。

而也正因如此,海天味业自从上市以来就备受大资金的青睐,股价节节攀升。

特别是2019年和2020年,受到消费股大涨的影响,海天味业股价加速上行,在这两年股价大涨260%,市值更是一度突破了7000亿,比万科、中石化等行业巨头的市值都要高。

不过,持续上涨的股价必然会带来另外一个问题:估值太高。

作为行业龙头,在调味品市场稳定增长的大背景下,海天味业的业绩也是逐年稳定增长,从2011—2019年这9年时间,除了2016年以外,海天味业每年的归属净利润增长都在20%以上。

不过,虽然这个业绩已经算是非常亮眼了,但相比于连年大涨的股价来说,这也只是“小巫见大巫”,不值一提。在股价巅峰时期,海天味业的市盈率最高曾超过100倍,而最近即便海天味业的股价大幅回调了30%,其市盈率仍在80倍以上。

作为一家传统行业的企业,如此之高的市盈率,恐怕海天味业还要继续“挤挤水分”了。

机构、股东争相减持,散户接盘侠?连年大涨的股价使得海天味业的估值过高,而这也让不少的大资金开始有了获利了结的想法,甚至是直接获利出逃。根据公司的公告显示,在2020年年末和2021年年初,随着海天味业股价加速上行,公司高管开始减持。

2021年1月12日晚间,海天味业发布高级管理人员减持股份进展公告称,2021年1月4日至1月12日期间,公司高管黄文彪通过集中竞价减持公司36.85万股,减持比例0.011%,减持价格区间为202-215.00元/股,共套现超7626.20万元;

而在此前的2020年12月9日,海天味业披露了《海天味业部分高管人员集中竞价减持股份计划公告》。公告称,因个人资金需求原因,管江华拟通过竞价交易方式减持不超过30万股;吴振兴、黄文彪拟通过集中竞价方式分别减持公司股份不超过50万股。

不难看出,即便是公司的高管,也认为目前海天味业的股价已经偏高了。

除了高管以外,机构资金也在海天味业上涨途中不断减持。

根据数据统计显示,在2020年报中,海天味业的机构持仓家数高达490家,持仓股数达到6358万股;但到了2020年四季度,海天味业的持仓家数就锐减至128家,持仓股数也减少到了3620万股。

再看另外的一个数据——股东户数,海天味业3季度的股东人数居然激增至8.25万人,比半年报时多了3.59万户,比一季度时更是多了5.76万户。

随着股价的攀升,机构、股东纷纷出逃,散户再度成为了“接盘侠”。

新品拓展不顺、原料价格波动,海天味业的风险有多大?除了估值过高、大资金减持以外,海天味业的背后其实还存在着不少的问题。

例如在新品拓展方面,海天味业就频频受阻。

根据媒体报道,在2020年下半年,海天味业推出了韩式部队火锅、新疆番茄火锅、云贵酸汤火锅和牛油火锅四种火锅底料,尝试进行新品拓展。

不过,虽然是酱油行业的龙头,但跨界到火锅品类,海天味业却并不被消费者买账。从淘宝官方旗舰店数据来看,其产品定价仅相当于天味食品好人家火锅底料的一半,更是大幅低于同规格海底捞的火锅底料。

而且,在评价方面,海天味业新推出的火锅产品也没办法满足所有顾客需求,从产品口味到客服态度,不少消费者都表示出不满意的情绪,也因此,其官方旗舰店综合体验评分也仅为3星半。

新品拓展是保持公司业绩增长的重要动力,从目前来看,这一方面海天味业做得并不好。

除此以外,海天味业还面临着原料涨价的风险。

根据数据显示,近期大宗商品的价格大幅上涨,特别是酱油的原材料——黄豆,价格的年涨幅已经达到了50%,这对于海天味业来说无疑是一个潜在的风险。在2020年12月17日,海天味业在官网上还发布过公告,2021年海天产品无提价计划。

如果原材料价格继续上涨,而产品端又不提价,恐怕对海天味业的业绩也会有很大的影响。

从这个角度来看,海天味业的背后其实也存在着不小的不确定性。

作为行业龙头,海天味业确实是一家优秀的企业。但即便企业再优秀,若估值过高,那么投资的价值也是不高的。虽然目前股价已经有所回调,但目前海天味业的估值仍超过了80倍。

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