爱施德:卖手机不如卖烟!爱施德市值暴增70亿之谜

2021-05-16 15
摘要:文 | 金卫2021年伊始爱施德,市场的妖股不断,既有十连板的宜宾纸业、也有20cm涨幅四连板的日月明,还有些不为市场广泛知道的“低调牛股”,比如爱施德。1月19日爱施德,爱施德开盘一字涨停,成交量6700万,封单……

文 | 金卫

爱施德:卖手机不如卖烟!爱施德市值暴增70亿之谜

2021年伊始爱施德,市场的妖股不断,既有十连板的宜宾纸业、也有20cm涨幅四连板的日月明,还有些不为市场广泛知道的“低调牛股”,比如爱施德。

爱施德:卖手机不如卖烟!爱施德市值暴增70亿之谜

1月19日爱施德,爱施德开盘一字涨停,成交量6700万,封单量达到17万手,截止收盘,股价为13.4元,总市值为166亿。

爱施德:卖手机不如卖烟!爱施德市值暴增70亿之谜

最近三个交易日爱施德,爱施德连续三涨停,今年以来,爱施德累计涨幅达到80%,市值增长了近70亿,今年累计涨幅位列第二位,仅次于宜宾纸业。

过去几年,爱施德长期处于横盘状态,股价很少跃过10元。这家卖手机的上市公司,只不过增加了电子烟代理业务,市值却出现了翻倍式的增长。可谓是一支电子烟,成就一家上市公司。

切入电子烟业务爱施德主营业务为国内商业,移动通讯、电子产品及相关配套产品的购销与代理,供应链管理等,苹果,荣耀,三星等头部手机品牌的一级代理商,并代理众多 3C 数码产品。2020年11月,爱施德参与了对荣耀品牌相关业务资产的联合收购。

今年1月3日晚间,爱施德发布业绩预告,预计2020年归属于上市公司股东的净利润6.8亿元~7.5亿元,同比增长97.86%~118.23%。

公司称,2020年爱施德业绩大增系因公司持续构建新能力,手机销售稳步增长,扩展了电子烟、小家电等消费电子新品类,2B、2C销售服务能力有效提升,实现营业规模和营业毛利的增加所致。

1月4日,爱施德的股价“T”字涨停,随后股价调整了两天,1月8日,爱施德开启了连阳走势,5个交易日5天收阳,主力吸筹明显,其后开启了连续涨停。

过去,爱施德的股价长期横盘在10元以下,仅2020年8月突破10元,但很快又跌回10元以下。爱施德的手机代理主营并没有多少变化,唯一的变化则是增加了小家电、电子烟等新品类销售。而这轮暴涨,与电子烟有很大关系。

据1月18日晚爱施德公告,2020 年 12 月底,知名电子烟品牌悦刻的主体公司雾芯科技申请赴美国进行首次公开募股(IPO),在其公开招股说明书中描述:“在截止至 2020 年 9 月 30 日的九个月 内,深圳市一号机科技有限公司作为分销商贡献了净收入的 15.1%”。深圳市一号机科技有限公司是公司控股子公司。

招股书显示:雾芯科技于2018年1月成立,2018年、2019年及2020年前三季度,营业收入分别为1.32亿元、15.49亿元、22.01亿元,净利润分别为-28.7万元、4775万元、1.09亿元,不到三年的时间里,雾芯科技创造了38.82亿元的营收以及1.57亿元的净利润,增长速度飞快。

爱施德能切入到电子烟领域,与电子烟的政策有关。

2019年10月30日,国家烟草专卖局和国家市场监督管理总局联合发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》称,为了进一步加大对未成年人身心健康的保护力度,防止未成年人通过互联网购买并吸食电子烟,自通告印发之日起,敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端,敦促电商平台及时关闭电子烟店铺,并将电子烟产品及时下架,敦促电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的电子烟广告。

《通告》一出,电子烟的线上销售渠道全面关闭,以雾芯科技为代表的电子烟品牌被迫由部分线上销售转全部线下销售。这给了拥有大量线下手机店的爱施德机会。

政策的达摩克利斯之剑2019年,爱施德一号机开始布局电子烟,与雾芯科技的电子烟产品线达成合作。受益于爱施德遍布全国的线下门店及新零售基础设施平台,一号机短时间内就创造了“1000家店、50%复购率、销量8倍增长”的亮眼数据。

根据中国电子商会电子烟行业委员会数据,2021年预测电子烟出口额632亿元人民币,内销185亿元人民币,到2025年出口额预计达1697亿元人民币,内销达498亿元人民,预计出口及内销每年复合增长28%。

巨大的市场空间,给了爱施德新的增长空间,也吸引了机构的关注。

1月13日,爱施德发布机构调研活动信息显示,南方基金、富国基金、平安基金、银华基金等多家头部机构前往公司调研。爱施德方面介绍,疫情这一年,新增开拓了上千家线下门店,帮助头部电子烟品牌赢得了超过60%的国内市场份额(截止9月30日),牢牢站稳了市场龙头地位。这是公司新零售核心竞争力的延伸展现之一,营收和净利润均表现亮眼。

爱施德表示,“目前公司拥有国内头部品牌的某几款产品独家代理权,结合深耕多年的覆盖全国的线下渠道,快速帮助合作伙伴建立领先优势,同时公司也将通过这些合作获得新的营收和利润增长点,未来可期。”

安信证券表示,从全球烟草市场的细分领域来看,电子烟成为未来快速增长的行业。根据弗若斯特沙利文数据,2019年全球电子烟市场规模已达36.7亿美元,预计到2024年电子烟市场规模达到111.5亿美元,年复合增速维持24%以上。此外,中国市场电子烟渗透率仅1.2%,相比于美国(32.4%)和英国(50.4%),国内渗透率提升空间广阔。

正是那次调研,给爱施德的股价推波助澜。从龙虎榜数据来看,北上资金、一线游资、机构资金纷纷加仓爱施德,连续的一字板,场外资金没有机会买入。

在题材匮乏期,市场对于新概念题材总是有着空前的热情,爱施德成了近期电子烟概念龙头股。

但是,需要知道的,爱施德销售电子烟赛道受到政策的钳制较大,2019年末的一纸禁令,使得电子烟行业由线上被迫转全面线下。

当初,国家收紧电子烟的线上销售,是为了防止未成年人购买并吸食,但从部分媒体实地探访来看,线下对未成年人售卖电子烟的管控并不严苛,许多未成年人仍可以轻易买到电子烟产品,未来国家是否会继续对线下电子烟的销售做出限制,仍然是个未知数。

无论是对雾芯科技还是爱施德,身处烟草行业这一赛道,政策监管就如同一柄达摩克利斯之剑,不知何时会再次落下,这也是投资者需要关注的风险点。

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