沪深300:告诉你一个真实具体的沪深300

2021-05-09 14
摘要:可是对于很多朋友来说沪深300,这应该是一位“最熟悉的陌生人”,细想一下,你对沪深300的了解有多少呢?今天花了些时间,整理了份关于沪深300指数的数据,愿对大家有所帮助。正文开始前,先做一下利益披露,我重……

沪深300:告诉你一个真实具体的沪深300

可是对于很多朋友来说沪深300,这应该是一位“最熟悉的陌生人”,细想一下,你对沪深300的了解有多少呢?今天花了些时间,整理了份关于沪深300指数的数据,愿对大家有所帮助。

沪深300:告诉你一个真实具体的沪深300

正文开始前,先做一下利益披露,我重仓持有一只沪深300指数增强基金,另外,本文数据都来自于wind和中证指数公司沪深300。

沪深300:告诉你一个真实具体的沪深300

一沪深300、沪深300的前世今生

沪深300:告诉你一个真实具体的沪深300

沪深300指数,包含了沪深两市市值最大、流动性较好(注意是较好,而非最好)的300只股票,覆盖了A股六成左右的市值,截止昨日收盘(2017年8月11日,下同),沪深300总市值为32万亿。

沪深300:告诉你一个真实具体的沪深300

沪深300指数,2005年4月8日由中证指数公司发布,基日选在了2004年的12月31日,基点为1000点。昨日收盘,沪深300全收益指数报4441.44点,12年另233天总涨幅为344%,年化复合收益为12.55%。

沪深300:告诉你一个真实具体的沪深300

需要说明下,大家常说的沪深300指数并不计算成分股的股息,计算总收益率时,当然要考虑股息,而沪深300全收益指数包含成分股的股息,因此要用全收益指数来计算总收益率。

沪深300:告诉你一个真实具体的沪深300

非创业板的股票要进入沪深300,上市时间必须超过一个季度,除非该股票自上市以来日均 A 股总市值在全部沪深 A 股(非创业板股票)中排在前 30 位;创业板的股票,想进入沪深300,必须上市满3年。 ST、*ST 、非暂停上市类股票,不得入内。符合这些标准的股票,构成了沪深300指数的样本空间。

沪深300指数的具体编制规则是这样的:

1、计算样本空间内股票最近一年(新股为上市第四个交易日以来)的A股日均成交金额与A股日均总市值;

2、 对样本空间股票在最近一年的 A 股日均成交金额由高到低排名,剔除排名后50%的股票;

3、对剩余股票按照最近一年 A 股日均总市值由高到低排名,选取前300名股票作为指数样本。

另外,编制规则还要求,入选成分股的公司,要经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵。

二、成分股及行业分布

经历了层层筛选,沪深300指数的成分股都有哪些呢?各自的权重又是多少?行业分布会是怎样?我们现在来揭开他们的庐山真面目。

下图300只成分股的权重数据,权重最大的是中国平安,权重为5.55%,最小的4只股票,各自的权重只有0.03%,他们的权重只有中国平安的1/185。深交所成分股占沪深300指数69%的权重,上交所则占31%。(图片请点击放大查看)

这是沪深300指数前50大权重股的详细数据,这50只股票占了整个指数53.09%的权重,其中金融股有22家。

这是300只成分股的行业分布,银行、保险、券商占据近36%的权重,其余行业分布则相对均匀。

三、历史估值

大家习惯用市盈率和市净率来进行估值,因为沪深300指数的成分股中金融股权重很高,我认为用市净率进行估值相对合理。

自发布以来到昨天:

沪深300指数静态市盈率的平均值为17.31,市净率的平均值为2.34;

静态市盈率的中位数为13.86,出现在2011年7月6日和今年的7月18日,市净率的中位数为1.9,这个数值在2005年、2006年、2011年、2012年和2015年初多次出现;

静态市盈率最大值为51.12,市净率最大值为7.46,都出现在2007年10月16日;

静态市盈率最小值为8.01,出现在2014年5月19日,市净率最小值为1.17,这个数值在2014年5月多次出现。

整理如下图:

这是沪深300指数发布以来的静态市盈率和市净率数据。

昨日收盘,沪深300指数静态市盈率为13.81,市净率为1.63,都在历史均值和中位数之下,但已接近中位数。

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