新安股份:实力营业部现身龙虎榜,新安股份下跌9.65%(11-27)

2021-04-22 19
摘要:上交所2020年11月27日交易公开信息显示,新安股份因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜新安股份。新安股份当日报收15.07元,涨跌幅为-9.65%,偏离值达-10.80%,换手率18.90%,振幅10.37%,成交额20.86亿元……

上交所2020年11月27日交易公开信息显示,新安股份因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜新安股份。新安股份当日报收15.07元,涨跌幅为-9.65%,偏离值达-10.80%,换手率18.90%,振幅10.37%,成交额20.86亿元。

新安股份:实力营业部现身龙虎榜,新安股份下跌9.65%(11-27)

11月27日席位详情如下新安股份:

新安股份:实力营业部现身龙虎榜,新安股份下跌9.65%(11-27)

榜单上出现了2家实力营业部的身影新安股份,分别位列买五、卖四,合计买入1910.08万元,卖出3144.63万元,净额为-1234.55万元。

买五为东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部,该席位买入1910.08万元。近三个月内该席位共上榜670次,实力排名第6。东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部今日还参与了明新旭腾(净买额1004.85万元),厦门银行(净买额-944.01万元),西菱动力(净买额438.67万元)等8只个股。

卖四为国泰君安证券上海分公司,该席位卖出3144.63万元。近三个月内该席位共上榜36次,实力排名第28。

注:文中合计数据已进行去重处理。

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

低估值高增长的新安股份,高管缘何忙于减持?

一家三季报预告业绩同比增长近4倍、股价动态市盈率仅在6倍左右的上市公司,股价就该大幅上涨?这显然太天真了,真实的场景是,公司股价自10月以来已累计下跌超过20%,这就是新安股份(600596.SH)。

业绩高成长股价却不涨

如果仅仅从基本面来看,新安股份无疑是一家绩优公司。

公司此前的业绩预告显示,2018年前三季度实现归母净利润11.5亿~11.7亿元,同比增长396%~405%;三季度实现归母净利润4.39亿~4.59亿元,同比增长超过20倍,环比二季度的4.52亿元则基本持平。公司业绩增长主要因为主要产品DMC、草甘膦三季度均价同比上涨47.96%、20.48%,产销量同比大增所致。

新安股份是国内有机硅及草甘膦行业龙头企业,2017年搬迁完成后拥有有机硅单体产能34万吨/年、草甘膦产能8万吨/年。2016年下半年以来,随着环保力度加强,有机硅和草甘膦供给均有所收缩,带动产品价格持续回暖,助力公司业绩同比大幅增长。有机硅行业2018年到2019年上半年预计无新建产能投产,后续新增产能仍较为有限,伴随公司有机硅生产工艺持续改进、终端产品及下游应用市场持续开拓,未来有机硅业务有望维持高盈利。草甘膦行业基本形成大厂主导格局,在环保监管趋严态势下也有望维持较高景气。

这一点也在券商分析师的研报中得到印证,几乎所有研报的标题都带有高景气、量价齐升、业绩大幅增长等字眼,看多成了统一的方向。

但现实市场的走势却并非如此简单。公司股价在今年7月24日见顶19.94元/股(前复权,下同)后,就展开了持续的下跌走势,尽管9月底在三季报预告业绩大幅增长的带动下出现过一波快速反弹,但随着股价10月的持续下行,9月反弹的成果已经全部丧失。

高管们缘何忙着减持

为什么会出现这样的走势?或许投资者可以从高管们的举动中得到一些答案。作为对公司经营情况最为了解的人群,他们的行动显然对投资者具有一定的借鉴意义。

10月8日晚新安股份公告称,公司董事、总裁吴严明,董事、副总裁任不凡,副总裁潘秋友,财务总监徐永鑫计划自本公告发布之日起的15个交易日后至未来6个月内,通过集中竞价方式分别减持不超过22万股、25万股、17万股、8万股股份,减持价格将按照减持实施时的市场价格确定。

这并不是新安股份的高管们近期第一次减持。早在8月3日晚间,新安股份就曾公告,公司董事长吴建华、副总裁周卫星、副总裁魏涛、副总裁周曙光计划自本公告发布之日起的15个交易日后至未来6个月内,分别减持不超过22万股、15万股、15万股、15万股股份,合计不超过67万股。

而在8月3日晚的减持公告之后,新安股份股价在8月6日就大跌了9.38%,跌破了前期的高位盘整平台。10月8日晚间公告发布后,由于前一交易日已经下跌不少,10月9日仅微跌了1.58%;但是在本周一早盘,新安股份的股价盘中突然出现闪崩走势,最后以跌停报收,这也直接导致周二股价的继续下挫。

那么,在公司业绩表现大好的背景下,高管们为何如此急着纷纷兑现手中的股份呢?这或许还要从新安股份所处行业的强周期性说起。

作为一家2001年即已上市的公司,新安股份随着业务规模的不断扩大,业绩也不可避免地开始受到行业景气度的影响,这体现在业绩表现中就是较强的周期性特征。

例如在上一轮景气高峰时,公司在2008年的净利润达到峰值16.80亿元,但随后就快速下滑至2009年的2.95亿元,以后基本开始以2~3年为一个小周期出现业绩波动,连续下滑两三年再连续上升两三年,但最近10年业绩表现最好的就是2017年的5.33亿元,而从目前的情况来看,2018年无疑将成为公司业绩的又一个峰值,甚至有望超越2008年的高点。

但是,从2015年的亏损到2016年盈利7756万元,再到2017年和2018年业绩连续大幅增长,3年的上升周期已然接近尾声,2019年公司业绩继续维持大幅增长的概率已经很低,公司目前已处于满产状态,业绩增长最大的动力来源是产品价格继续上升,但显然难度较大。相反的情况是,如果产品价格突然出现下跌,公司业绩的回落或许就很难避免,而这往往也意味着一个新的下行周期的开始。换了你是公司的高管,你会不会趁这个业绩高点时期减持手中的股份呢?

一位曾参与投资新安股份的私募基金人士表示,像新安股份这样的强周期个股,肯定不能按行业景气高峰时的业绩简单给个市盈率来估值的,还要按照行业的景气度和产品价格变动来动态调整投资,机械照搬书本投资是行不通的。“卖在业绩高点、买在业绩低点”是周期性个股投资的一般法则,但要真正做到却是很难的,非常体现投资的功力。

新安股份周二报收12.53元/股,下跌5.00%,成交5.13亿元。

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